Las pequeñas empresas cotizadas, conocidas como small caps, han tendido históricamente a ofrecer una prima de rentabilidad respecto a las grandes compañías en Bolsa. Sin embargo, esta relación no se mantiene de forma constante y atraviesa etapas en las que esa prima se transforma en descuento.
Un periodo de descuento para las compañías de menor tamaño
Los últimos años se encuadrarían precisamente en uno de esos periodos desfavorables para las small caps. De acuerdo con los datos de la gestora Janus Henderson, que cuenta con una amplia franquicia en esta clase de activo, las pequeñas compañías cotizan actualmente con un descuento global del 12%.
Esta situación contrasta con el comportamiento histórico de este segmento. Según los cálculos de la misma gestora, las small caps han registrado tradicionalmente una prima media cercana al 8%.
Menor rentabilidad en Bolsa frente a las grandes empresas
Como consecuencia de esta valoración relativa, la evolución bursátil de las pequeñas compañías se ha quedado ampliamente por detrás de la obtenida por las grandes empresas durante los últimos años.
